我到现在做区块链行业研究都已经第六个年头了, 我心里头是越来越明白这么个事儿, 那些特别有价值的判断东西, 绝对不是在那种概念层面去琢磨的, 而是得钻到整个产业链里面去找。啥叫找?
就是要去找出那些关键的地方在哪里, 把这些关键的点叫做卡点。今年我们花了很多精力去重点地跟踪那三条线, 分别是L2这个方面、链上数据这个方面、还有合规出牌这个方面, 在这三条线里头, 确实有一些变化是值得把它们拿出来聊一聊的。
区块链行业研究看什么
现在这个属于L2的那个赛道, 今年已经出现了非常明显的分化情况, 那些只做纯扩容的层级, 它们的估值已经被打压下去了四成左右, 可是对于那些带有结算功能的L2而言, 特别是那些专门围绕着合规稳定币来进行结算的项目来说, 反而吸引来了资金开始回流, 所以我自己在做行业研究的时候, 已经把结算需求当作了去筛选L2项目的一个最核心的指标, 只要能够跟真实的结算场景对得上的, 就算它的TVL并不是很大, 也比那些只追求刷量的项目要值钱得多。
关于链上数据的情况来说, Dune以及Flipsey这两个平台的月活跃用户数量确实都是在增长的, 然而真正能够成功把商业闭环给跑通的项目依然是少之又少, 大多数问题都卡在了数据的确权这一块环节上面, 所以大家在短期内千万不要给出过高的预期期望。
区块链行业研究怎么投
如果在预算上面比较紧张, 那么千万不要在一开始就把钱投入到算力里面去。
应该先去关注合规出牌这一条发展路线, 因为在今年的情况之下, 美国和欧洲对于稳定币这个领域的立法推进速度比我们原来预想的要更快一些, 所以那些拥有持牌托管能力以及合规结算层级的公司, 它们的现金流状况会比那些纯粹的技術团体的健康状况要好得多, 而且它们用来衡量价值的参考基准也是完全不同的。
从技术层面的角度来看, 团队更关注的是底层协议这一部分的内容, 而从应用层面来进行分析的话, 重点在于观察用户的留存数据, 千万不要将这些不同的指标混在一起去进行估值方面的判断, 因为这属于在进行区块链行业研究时最容易出现的一个错误现象。
上面这些, 都是我今年在跟踪过程中总结出来的一些实操层面的判断，要是具体到每一个单独的项目去做尽职调查的时候是怎么思考的, 那又是另外一回事了。
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