区块链基金的价值观到底怎么理解 投资前必须搞清

导读： 我在做区块链基金方面已经累计了八年的时间, 基于这个情况, 我产生了越来越确定的一个想法, 具体就是: 决定一只基金是否可以顺利度过牛市和熊市这两个不同阶段的...

我在做区块链基金方面已经累计了八年的时间, 基于这个情况, 我产生了越来越确定的一个想法, 具体就是: 决定一只基金是否可以顺利度过牛市和熊市这两个不同阶段的, 并不是过去的那些收益数据所形成的曲线样子。

真正起到作用的, 是那个团队在面对一些极端的市场交易行情的时候, 他们内心坚持要去做些什么事情、同时也坚决抵制去做什么样的那些行为准则和具体动作, 这一点才是关键所在。

区块链基金怎么选

好多人在选择基金的时候, 只是看过去三年时间里那个夏普比率的数据, 这种做法是不够的。我的做法是直接问那个管理基金的经理一个问题, 这个问题的具体内容是, 如果明天气的价格跌到了零块钱, 并且交易所又再发生一次类似于FTX那样的大事故，那么你所使用的策略框架会不会进行修改, 你是否会做出改变。

如果他给出来的回答是非常含糊不清的, 那么就说明在这个基金经理心里根本就不存在所谓的价值观, 或者说根本不存在这种价值判断, 现在的情况纯粹就是一种因为运气好才存活下来的所谓幸存者偏差而已。

对于那些真正秉持着明确价值观的基金而言, 其风险控制的核心界限是在策略文档里面就被彻底确定下来的, 并且不会随着市场情绪的变化而发生任何浮动。单币种仓位的上限以及回撤熔断的具体阈值, 这些具体的数字在一旦确定之后, 就处于一种被锁定的状态, 任何人都没有任何权力去修改它们。

区块链基金看什么

第二个重要方面涉及到治理结构方面的内容。

我在实际工作中曾经见过很多这样的基金案例, 在这些案例里面, 有限责任合伙人和普通合伙人这两个群体的根本利益并没有实现一致对应, 其中基金管理人在股市行情不好的时候使用自己名下的资金进行低价买入操作, 然而对于有限责任合伙人来说, 他们拥有的赎回权利的行使受到了长达十八个月的锁定限制, 这种特定的机制设计从本质上说明了一种情况, 那就是你所投入的资金被认为是属于其他人的资产, 而我所持有的资金才被认为是属于我个人的资产。

价值观并不是仅仅记录在官方网站上的口号标语,而是实际反映在关于赎回条款的详细的利益分配运行逻辑之中的。

另外, 还有一个非常轻易就会被忽略的情况, 那就是团队方面对于所谓的亏损, 到底是怎么去进行定义的, 有一些团队把回撤百分之三十当作是一种非常平常的正常波动, 而另一些团队则认为只要出现了百分之十五的必要程度, 就必须去进行一个全方位的复盘工作, 通常情况下, 那些采取了后一种做法的团队往往能够存活更长的时间。

下一次你打算去选择区块链基金的时候, 千万不要着急去看一看那个收益率排行榜是什么样子的, 而是应该先去翻一翻它写的那些风控文档, 还有和LP进行沟通交流时候所记录的会议纪要, 因为只有在那些地方, 才是能够清清楚楚地记下一只基金真正所持有的价值观的东西的。